ลองมาศึกษากันดูว่าหุ้นแตกพาร์ น่าสนใจอย่างไร โดยคุณ เฒ่าเต่า ได้แชร์ประสบการณ์ไว้น่าสนใจดังต่อไปนี้
สวัสดีครับ ตอนแรกกะว่าจะพิมพ์บทความเกี่ยวกับประเด็นนี้ในช่วงวันหยุดยาวนี้เนื่องจากช่วงนี้ถูกตระกูลที่เคยมีพระคุณกันมาตั้งแต่คุณพ่อผมให้ช่วยงานที่บริษัทเขาเล็กน้อยคือเขาจะใช้งานคนแก่ว่างั้นเหอะ
แต่พอดีเจอข่าว MAKRO แตกพาร์แล้วราคาไปซิลลิ่งผมเลยคิดว่าคงรอช้าไม่ได้ละหลายๆคนคงสงสัยว่าแตกพาร์มันดียังไงแล้วมันมีผลกับหุ้นขนาดนั้นเชียวเหรอ?
วันนี้เต่าจะขอสาธยายตามความคิดเม่าๆของเต่าให้ฟังครับ การแตกพาร์ หรือ ศัพท์ที่เทรดเดอร์หลายคนคุ้นเคยกันก็คือ stock split นั้นคือการที่ทำให้มูลค่าหุ้นลดลง แต่จำนวนของมันเพิ่มขึ้นอธิบายง่ายๆอย่างนี้นะครับเวลาหุ้นตัวไหนจะเข้าเทรดเขาจะกำหนดราคาพาร์ไว้เช่น 1 บาท ถ้าบริษัทนำหุ้นเข้าตลาดสัก 10 ล้านหุ้นเขาควรจะได้เงิน 10 ล้านบาทใช่ไหม? ขอตอบว่า “ไม่ใช่” ครับ
ราคาพาร์ก็คือราคาที่ติดไว้บนใบหุ้นเฉยๆแทบจะไม่มีประโยชน์อะไรเลยนอกจากการใช้ประโยชน์ทางด้านบัญชี ราคาที่บริษัทจะได้ก็คือราคาจองหักกับค่าจัดจำหน่ายหุ้นนั่นเองเช่น ราคาพาร์หุ้น IPO หน้าใหม่ตัวหนึ่ง 1 บาทราคาจอง 3.5 บาท บริษัทจะได้เงินทั้งสิ้น 3.5 x จำนวนหุ้นที่เข้าตลาด หักด้วยค่าจัดจำหน่าย
อ่าว ทีนี้ท่านผู้อ่านก็จะงงว่าแล้วมันเกี่ยวอะไรกับแตกพาร์วะ คือเป็นแบบนี้ครับมันเหมือนบรรยัดไตรยางค์อะถ้าหุ้นที่ว่ามันเข้ามาเทรดจริงๆราคาแค่ 2.8 บาท ราคาพาร์ 1 บาท จำนวน 10 ล้านหุ้น แต่ถ้าวันหนึ่งมันเกิดประกาศแตกพาร์จากพาร์ 1 บาท เป็น 0.1 บาท แสดงว่ามันต้องการให้หุ้น 1 หุ้น กลายเป็น 10 หุ้นนั่นเอง จะกลายเป็นพาร์ 0.1 บาท จำนวนหุ้น 100 ล้านหุ้น ทีนี้จากราคาเทรดที่ 2.8 บาท ซึ่งเป็นราคาตลาดก็จะเหลือเพียง 0.28 บาท แต่ท่านจะมีหุ้นเพิ่มถึง 10 เท่าทีเดียว
เรามาดูที่พื้นฐานกิจการ การที่หุ้นแตกพาร์ทำให้กิจการทำกำไรได้ดีขึ้นไหม?
ขอตอบว่า “ไม่” ครับ แตกพาร์ก็แค่ทำให้หุ้นเยอะขึ้น ไม่ได้ทำให้ธุรกิจมันขายดีขึ้นหนิ คุณเห็นด้วยไหม?ดังนั้นการแตกพาร์ไม่ได้มีผลต่อพื้นฐานของหุ้นจริงๆเลยสักนิด
อ่าว ทีนี้ท่านก็จะถามผมว่า ไหนวันก่อนบอกว่า แตกพาร์เป็นข่าวดีไง ใช่ครับ เป็นข่าวดี ดังนี้
1.ในแง่จิตวิทยา
2.เพิ่มสภาพคล่อง
ในแง่จิตวิทยานั้น ผมขออธิบายง่ายๆดังนี้นะครับ ขอยกตัวอย่างบ้านนายก (BANPU) ตอนนี้เทรดกัน 200 กว่าบาทถ้าแตกพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาทหมายความว่าแตกหุ้น 10 เท่า บ้านปูจะเหลือราคาเท่าไหร่?
ใช่ครับ 20 กว่าบาทเท่านั้น ถ้าจำกันได้เราเคยเห็นบ้านปูที่ 800 กันเลยใช่ไหมล่ะมีผลอย่างไรล่ะทีนี้จะเป็นภาพลวงตาไงครับคนที่เคยเห็นมันเทรดที่ราคา 700-800เจอราคา 20 กว่าบาทแบบนี้จะอดใจไหวได้อย่างไรทั้งๆที่รู้ว่ามันแตกพาร์มาก็เหอะ แต่ภาพลวงตาทางตัวเลขมันทำให้เราหลงไปนั่นเอง
เพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งมักเป็นเหตุผลในการแตกพาร์ของบริษัท ซึ่งมันเพิ่มได้จริงๆครับ เขาไม่ได้โม้ลองคิดดูว่า MAKRO BANPU หุ้นแพงขนาดนี้ใครจะบ้าไปซื้อ คำตอบคือ “กองทุน” ครับ รายย่อยไม่ซื้อแน่ เพราะซื้อจะได้สักกี่หุ้นเชียว แต่กองทุนมันเงินหนาหนิ ยิ่งกองทุนจาก ตปท. นะ แบกเงินมาเป็นดอลฯ เวลาเทรดหุ้นเราก็ต้องหารด้วย 30 อีกทีก่อนจึงจะเป็นมูลค่าเงินเขาเขาก็จะมองหุ้นเราถูกและเทรดได้แต่พวกเราล่ะ มองว่ามันแพงและเก็บไม่ไหว นี่จึงเป็นเหตุผลครับว่าทำไมแตกหุ้นถึงเป็นข่าวดี ราคาหุ้นถึงขึ้นเอาขึ้นเอา
อีกประการหนึ่งคือ แตกหุ้น ไม่ใช่ งบออก เขาไม่ Sell on fact หลังงบออกทันที แต่มักจะรอแตกหุ้นแล้วไปสักพักก่อนจึงหมดรอบนั่นเอง
สรุปก็คือ... แตกหุ้นไม่ทำให้กิจการทำกำไรดีขึ้น แต่ทำราคาได้ง่ายขึ้นนั่นเองครับ แต่ถึงกระนั้น การแตกพาร์ก็ไม่ได้เท่ากับว่าหุ้นจะขึ้น แค่มีโอกาสจะขึ้นสูงเท่านั้น ดูตัวอย่าง STPI เป็นตัวอย่างที่ไม่ดีได้
ขออภัยที่ร่ายยาวอีกละ 555 ขอบพระคุณที่ทนอ่านจนจบนะครับ
ปล.รักคนอ่าน
ขอขอบคุณผู้เขียนที่แบ่งปันความรู้
สวัสดีครับ ตอนแรกกะว่าจะพิมพ์บทความเกี่ยวกับประเด็นนี้ในช่วงวันหยุดยาวนี้เนื่องจากช่วงนี้ถูกตระกูลที่เคยมีพระคุณกันมาตั้งแต่คุณพ่อผมให้ช่วยงานที่บริษัทเขาเล็กน้อยคือเขาจะใช้งานคนแก่ว่างั้นเหอะ
แต่พอดีเจอข่าว MAKRO แตกพาร์แล้วราคาไปซิลลิ่งผมเลยคิดว่าคงรอช้าไม่ได้ละหลายๆคนคงสงสัยว่าแตกพาร์มันดียังไงแล้วมันมีผลกับหุ้นขนาดนั้นเชียวเหรอ?
วันนี้เต่าจะขอสาธยายตามความคิดเม่าๆของเต่าให้ฟังครับ การแตกพาร์ หรือ ศัพท์ที่เทรดเดอร์หลายคนคุ้นเคยกันก็คือ stock split นั้นคือการที่ทำให้มูลค่าหุ้นลดลง แต่จำนวนของมันเพิ่มขึ้นอธิบายง่ายๆอย่างนี้นะครับเวลาหุ้นตัวไหนจะเข้าเทรดเขาจะกำหนดราคาพาร์ไว้เช่น 1 บาท ถ้าบริษัทนำหุ้นเข้าตลาดสัก 10 ล้านหุ้นเขาควรจะได้เงิน 10 ล้านบาทใช่ไหม? ขอตอบว่า “ไม่ใช่” ครับ
ราคาพาร์ก็คือราคาที่ติดไว้บนใบหุ้นเฉยๆแทบจะไม่มีประโยชน์อะไรเลยนอกจากการใช้ประโยชน์ทางด้านบัญชี ราคาที่บริษัทจะได้ก็คือราคาจองหักกับค่าจัดจำหน่ายหุ้นนั่นเองเช่น ราคาพาร์หุ้น IPO หน้าใหม่ตัวหนึ่ง 1 บาทราคาจอง 3.5 บาท บริษัทจะได้เงินทั้งสิ้น 3.5 x จำนวนหุ้นที่เข้าตลาด หักด้วยค่าจัดจำหน่าย
อ่าว ทีนี้ท่านผู้อ่านก็จะงงว่าแล้วมันเกี่ยวอะไรกับแตกพาร์วะ คือเป็นแบบนี้ครับมันเหมือนบรรยัดไตรยางค์อะถ้าหุ้นที่ว่ามันเข้ามาเทรดจริงๆราคาแค่ 2.8 บาท ราคาพาร์ 1 บาท จำนวน 10 ล้านหุ้น แต่ถ้าวันหนึ่งมันเกิดประกาศแตกพาร์จากพาร์ 1 บาท เป็น 0.1 บาท แสดงว่ามันต้องการให้หุ้น 1 หุ้น กลายเป็น 10 หุ้นนั่นเอง จะกลายเป็นพาร์ 0.1 บาท จำนวนหุ้น 100 ล้านหุ้น ทีนี้จากราคาเทรดที่ 2.8 บาท ซึ่งเป็นราคาตลาดก็จะเหลือเพียง 0.28 บาท แต่ท่านจะมีหุ้นเพิ่มถึง 10 เท่าทีเดียว
เรามาดูที่พื้นฐานกิจการ การที่หุ้นแตกพาร์ทำให้กิจการทำกำไรได้ดีขึ้นไหม?
ขอตอบว่า “ไม่” ครับ แตกพาร์ก็แค่ทำให้หุ้นเยอะขึ้น ไม่ได้ทำให้ธุรกิจมันขายดีขึ้นหนิ คุณเห็นด้วยไหม?ดังนั้นการแตกพาร์ไม่ได้มีผลต่อพื้นฐานของหุ้นจริงๆเลยสักนิด
อ่าว ทีนี้ท่านก็จะถามผมว่า ไหนวันก่อนบอกว่า แตกพาร์เป็นข่าวดีไง ใช่ครับ เป็นข่าวดี ดังนี้
1.ในแง่จิตวิทยา
2.เพิ่มสภาพคล่อง
ในแง่จิตวิทยานั้น ผมขออธิบายง่ายๆดังนี้นะครับ ขอยกตัวอย่างบ้านนายก (BANPU) ตอนนี้เทรดกัน 200 กว่าบาทถ้าแตกพาร์จาก 10 บาท เป็น 1 บาทหมายความว่าแตกหุ้น 10 เท่า บ้านปูจะเหลือราคาเท่าไหร่?
ใช่ครับ 20 กว่าบาทเท่านั้น ถ้าจำกันได้เราเคยเห็นบ้านปูที่ 800 กันเลยใช่ไหมล่ะมีผลอย่างไรล่ะทีนี้จะเป็นภาพลวงตาไงครับคนที่เคยเห็นมันเทรดที่ราคา 700-800เจอราคา 20 กว่าบาทแบบนี้จะอดใจไหวได้อย่างไรทั้งๆที่รู้ว่ามันแตกพาร์มาก็เหอะ แต่ภาพลวงตาทางตัวเลขมันทำให้เราหลงไปนั่นเอง
เพิ่มสภาพคล่อง ซึ่งมักเป็นเหตุผลในการแตกพาร์ของบริษัท ซึ่งมันเพิ่มได้จริงๆครับ เขาไม่ได้โม้ลองคิดดูว่า MAKRO BANPU หุ้นแพงขนาดนี้ใครจะบ้าไปซื้อ คำตอบคือ “กองทุน” ครับ รายย่อยไม่ซื้อแน่ เพราะซื้อจะได้สักกี่หุ้นเชียว แต่กองทุนมันเงินหนาหนิ ยิ่งกองทุนจาก ตปท. นะ แบกเงินมาเป็นดอลฯ เวลาเทรดหุ้นเราก็ต้องหารด้วย 30 อีกทีก่อนจึงจะเป็นมูลค่าเงินเขาเขาก็จะมองหุ้นเราถูกและเทรดได้แต่พวกเราล่ะ มองว่ามันแพงและเก็บไม่ไหว นี่จึงเป็นเหตุผลครับว่าทำไมแตกหุ้นถึงเป็นข่าวดี ราคาหุ้นถึงขึ้นเอาขึ้นเอา
อีกประการหนึ่งคือ แตกหุ้น ไม่ใช่ งบออก เขาไม่ Sell on fact หลังงบออกทันที แต่มักจะรอแตกหุ้นแล้วไปสักพักก่อนจึงหมดรอบนั่นเอง
สรุปก็คือ... แตกหุ้นไม่ทำให้กิจการทำกำไรดีขึ้น แต่ทำราคาได้ง่ายขึ้นนั่นเองครับ แต่ถึงกระนั้น การแตกพาร์ก็ไม่ได้เท่ากับว่าหุ้นจะขึ้น แค่มีโอกาสจะขึ้นสูงเท่านั้น ดูตัวอย่าง STPI เป็นตัวอย่างที่ไม่ดีได้
ขออภัยที่ร่ายยาวอีกละ 555 ขอบพระคุณที่ทนอ่านจนจบนะครับ
ปล.รักคนอ่าน
ขอขอบคุณผู้เขียนที่แบ่งปันความรู้
No comments:
Post a Comment